给烈推五巨星金行荐评级科技合者业整予强

    中投证券研究报告指出，巨星金行巨星科技[8.95 1.02% 股吧 研报]兼具设计、科技销售渠道和供应链三大优势，业整潍坊弹簧五金加工是强烈行业整合者。优势包括：一、推荐具有国内最强设计能力，评级每年设计600多种新品，巨星金行每年新品销售占比70%。科技二、业整潍坊弹簧五金加工70%产品供给欧美五大超市和卖场，强烈合作良好，推荐是评级其在亚洲最大供应商。三、巨星金行背靠长三角五金工具产业集群，科技以转包方式组织生产，业整满足客户一站式采购需求。
    中投证券还指出，巨星的订单以ODM/OBM为主，毛利30%远高于业内15%平均水平；公司生产主要外包，典型的轻资产运营，固定资产占比10%(业内平均水平为35%)。
    该券商认为，下游美国房地产和消费市场趋势性复苏为公司增长创造条件。上半年公司同比持平，但三季度订单大增，可确保公司全年10%以上增速。
    中投证券预计巨星科技2012-2014年EPS分别为0.60元、0.67元和0.75元，给予公司2012年19倍、2013年17倍、2014年15倍的估值。6-12个月目标价11.50元，给予“强烈推荐”评级。