模式打造直销五金为核五金平台心，坚朗建筑以

中信证券发布坚朗五金(002791,坚朗金直建筑金平股吧)的研报指出，公司为建筑五金平台企业，销模研发+直销+信息化管理+规模效应构筑核心竞争力，核心潍坊弹簧五金加工在行业集中度提升背景下，打造公司业绩有望保持长期快速增长。坚朗金直建筑金平建筑五金行业规模巨大，销模但集中度较低。核心在行业整合趋势来临，打造集中度不断提升背景下，坚朗金直建筑金平我们预计公司营业收入将保持较高速度增长。销模潍坊弹簧五金加工同时由于新品放量、核心规模效应等原因，打造销售费用率有望继续下降。坚朗金直建筑金平基于此，销模我们预计公司2019-2021年营业收入为52.5/68.7/88.1亿元；归母净利润为4.36/5.84/7.63亿元；EPS为1.36/1.82/2.38元。核心现价对应PE为38/28/22倍。给予2020年30倍PE估值，对应目标价54.4元，首次覆盖，给予“增持”评级。